Присоединяйтесь к нам

Свяжитесь с нами (наш номер в мессенджерах: + 7 (921) 446-25-10)
×
Для отправки сообщения требуется регистрация.
Пожалуйста, перейдите в форму регистрации или авторизуйтесь на сайте.
×
Ваш запрос отправлен. В ближайшее время с вами свяжутся менеджеры Cbonds. Спасибо!

S&P: Рейтинги ОАО «Северо-Западный Телеком» помещены в список CreditWatch с развивающимся прогнозом вследствие присоединения к ОАО «Ростелеком»

22 июня 2010 | Standard & Poor's

Москва (Standard & Poor’s), 21 июня 2010 г. Служба кредитных рейтингов Standard & Poor’s поместила долгосрочный кредитный рейтинг «ВВ-», а также рейтинг по национальной шкале «ruAА-» российского оператора связи ОАО «Северо-Западный Телеком» (СЗТ) в список CreditWatch с развивающимся прогнозом.
Помещение рейтингов СЗТ в список CreditWatch отражает неопределенность, возникшую в связи с решением компании провести реорганизацию для объединения с ОАО «Ростелеком» (ВВ/Стабильный/—).
«Особую озабоченность у нас вызывает возможное влияние реорганизации на показатели ликвидности компании, которые в случае ухудшения могут оказать давление на рейтинги, — заявил кредитный аналитик Standard & Poor’s Александр Грязнов. — Вместе с тем мы полагаем, что присоединение к более крупной компании — «Ростелекому» окажет положительное влияние на рейтинги СЗТ — если исходить из допущения об отсутствии технических или фактических проблем с ликвидностью, обусловленных процессом реорганизации».
19 июня 2010 г. годовое собрание акционеров СЗТ утвердило реорганизацию компании с целью присоединения к «Ростелекому». Эта сделка является частью реструктуризации государственной телекоммуникационной компании ОАО «Связьинвест» и должна быть также одобрена акционерами «Ростелекома». В соответствии с российским законодательством все держатели долговых обязательств СЗТ имеют право в судебном порядке предъявить компании требование о досрочном погашении этих обязательств.
У нас есть основания полагать, что большинство держателей долговых обязательств СЗТ откажутся от реализации этого права, поскольку принадлежащие им долговые обязательства СЗТ будут обменены на долговые обязательства «Ростелекома» — компании, которую мы считаем более сильной с точки зрения кредитного качества, однако объем этих потенциальных требований остается неопределенным. Кроме того, акционеры СЗТ, которые не согласны с реорганизацией, имеют право продать компании свои акции. Несмотря на то, что это право ограничено 10% чистых активов компании, оно может создать дополнительное давление на показатели ликвидности СЗТ.
Негативное влияние на уровень рейтинга СЗТ оказывают подверженность компании рискам, обусловленным незрелостью российских финансовых рынков и связанным с этим ослаблением позиции ликвидности, сильная конкуренция на российском рынке широкополосного доступа в Интернет, ограниченная диверсификация выручки и ухудшение экономической среды в России. Кроме того, сдерживающее влияние на рейтинг оказывают риски, связанные с текущей реформой отрасли и нормативной базы.
Вместе с тем уровень рейтинга по-прежнему поддерживается лидирующими позициями СЗТ в сфере традиционной телефонии, повышением эффективности производственной деятельности и ростом рентабельности. В рейтинге также учитываются умеренный уровень долга СЗТ и проведение взвешенной финансовой политики на протяжении длительного времени.
Мы предполагаем вывести рейтинги СЗТ из списка CreditWatch в течение трех месяцев. Мы будем анализировать влияние реорганизации на показатели ликвидности СЗТ. Мы будем сравнивать общий объем финансовых требований к СЗТ со стороны держателей долговых обязательств и акционеров с доступными источниками ликвидности.
«На основании этой информации мы можем подтвердить, понизить или повысить рейтинги», — пояснил г-н Грязнов.

Организация: Ростелеком - Северо-Запад

Полное название организацииОАО "Северо-Западный Телеком"
Страна рискаРоссия
Страна регистрацииРоссия
ОтрасльСвязь и телекоммуникация

Поделиться:

Похожие новости:
×