Макроэкономика: О пользе снижения ставки ЦБ
По данным Росстата, динамика основных социально-экономических показателей в мае была не столь радужной, как в апреле. Однако это было ожидаемо, поскольку в прошедшем мае было на два рабочих дня меньше, чем в мае 2018 года. Тот факт, что собранные не-нефтегазовые доходы в мае примерно на 15% были выше, чем в мае 2018 года, косвенно свидетельствует о том, что экономика явно не движется к стагнации, хотя статистические данные не впечатляют.
Снижение ключевой ставки должно поддержать экономический рост, и недавнее ее уменьшение на 25 б. п. – это лишь первый шаг, за которым последует ее дальнейшее понижение, поскольку инфляция снижается гораздо быстрее, чем ожидал ЦБ несколько месяцев назад. Поскольку несколько недель назад стало ясно, что инфляция в июне опустится ниже 5%, то удерживать ключевую ставку на уровне 7,75% стало бессмысленно. В сентябре годовая инфляция может опуститься до уровня 4,5–4,6%. |