Календарь первичного рынка: РЖД, Самарская область, Уралкалий
В этом году традиционное «весеннее окно» на первичном рынке в апреле-мае было закрыто. В связи с резким ухудшением ситуации в начале апреля от размещения новых выпусков отказался целый ряд корпоративных эмитентов, среди которых были: ТГК-1, МРСК Центра и Поволжья, Сбербанк, Фольксвагенбанк Рус. и ряд других эмитентов. Во второй половине апреля 2018 года преимущественно размещались субординорованные и структурные облигации, которые менее чувствительны к текущей волатильности ставок, в тоже время все основные эмитенты так и не вернулись на первичный рынок. Редкие размещения эмитентов первого эшелона проходили с более широкими спрэдами (порядка 70- 100 б.п.), чем до «апрельского» ухудшения, когда эмитенты первого эшелона размещали свои облигации при доходности ниже или сопоставимой с ключевой ставкой и со спрэдом к ОФЗ на уровне 40-60 б.п. |